Período de exercício de opções de ações

Compreendendo as opções de ações do seu empregado.
Coisas importantes a serem conhecidas antes de você decidir comprar.
Muitas empresas emitem opções de ações para seus funcionários. Quando usado adequadamente, essas opções podem valer muito dinheiro para você.
Fundamentos da opção de estoque de empregado.
Com um plano de opção de compra de ações para empregados, você oferece o direito de comprar um número específico de ações da empresa, a um preço específico chamado preço de concessão (também chamado de preço de exercício ou preço de exercício), dentro de um determinado número de anos.
Suas opções terão uma data de vencimento e uma data de validade. Você não pode exercer suas opções antes da data de vencimento ou após a data de validade.
Suas opções são consideradas como "no dinheiro" quando o preço de mercado atual do estoque é maior do que o preço da subvenção.
Aqui está um resumo da terminologia que você verá em seu plano de opção de estoque de empregado:
Preço / preço de exercício / preço de exercício / preço de exercício - preço específico no qual o plano de opções de ações de seus empregados diz que você pode comprar a ação Data de emissão - a data em que a opção é atribuída Preço de mercado - o preço atual do estoque Vesting data - a data você pode exercer suas opções de acordo com os termos do seu plano de opção de compra de ações do empregado Data de exercício - a data em que você exerce suas opções Data de validade - a data em que você deve exercer suas opções ou expirará.
Como funciona um Plano de Opção de Compra de Ações para Funcionários.
Para entender como um plano de opção de estoque de empregado típico funciona, vejamos um exemplo.
Assuma em 1/1/2018 que você obtém opções de ações para empregados que lhe proporcionam o direito de comprar 1.000 ações do Widget a um preço de US $ 10,00 por ação. Você deve fazer isso em 1/1/2022. No dia dos Namorados em 2017, o estoque do Widget atinge US $ 20,00 por ação e você decide exercer suas opções de ações para empregados.
O preço atual do mercado é de US $ 20,00 por ação. Sua data de emissão é 1/1/2018. Sua data de exercício é 14/02/2017. Sua data de validade é 1/1/2022.
Para exercer suas opções de ações, você deve comprar as ações por US $ 10.000 (1.000 ações x $ 10.00 por ação). Há algumas maneiras de fazer isso:
Pagar em dinheiro - você envia $ 10.000 para a corretora que gerencia a transação de opções e recebe 1.000 ações do Widget. Você pode manter as 1.000 ações ou vendê-las. Exercício sem dinheiro - Você exerce suas opções e vende o suficiente do estoque para cobrir o preço de compra. A corretora faz isso acontecer simultaneamente. Você fica com 500 ações do Widget, que você pode manter ou vender. Troca de ações - Você envia um certificado para 500 ações do Widget, que é equivalente a US $ 10.000 ao preço de mercado atual, e isso é usado para comprar as 1.000 ações em US $ 10,00 por ação. Você é proprietário de um total de 1.000 ações do Widget, que você pode manter ou vender.
Tipos de opções de ações do empregado.
Existem dois tipos de opções de ações que as empresas emitem para seus funcionários:
NQs - ISOs de opções de ações não qualificadas - Opções de ações de incentivo.
Diferentes regras fiscais aplicam-se a cada tipo de opção. Com opções de ações de empregados não qualificadas, os impostos são mais frequentemente retidos do seu produto no momento em que você exerce suas opções.
Este não é necessariamente o caso das opções de ações de incentivo. Com um planejamento tributário adequado, você pode minimizar o impacto tributário do exercício de suas opções.
Seu plano de opção de estoque de empregado terá um documento do plano que especifica as regras que se aplicam às suas opções. Obter uma cópia deste documento do plano e lê-lo, ou contratar um planejador financeiro que esteja familiarizado com esses tipos de planos para ajudá-lo.
Há muitos fatores a serem considerados ao decidir quando exercer suas opções. O risco de investimento, o planejamento tributário e a volatilidade do mercado são alguns deles, mas o fator mais importante é a sua situação financeira pessoal, que pode ser diferente da do seu colega de trabalho. Tenha isso em mente antes de seguir o conselho de alguém.
Você deve manter o estoque?
Manter muitas ações da empresa é considerado arriscado. Quando sua renda e uma grande parcela do seu patrimônio líquido dependem de uma empresa se alguma coisa ruim acontecer com a empresa, sua segurança financeira futura poderia estar em perigo.

Opções de estoque de empregado: definições e conceitos-chave.
Antes de aprofundar os detalhes mais finos das Opções de Estoque de Empregados (ESOs), é crucial ter uma compreensão dos termos básicos das opções. Aqui está uma breve descrição de 10 termos de opção chave que você deve saber.
Opção de chamada: Também conhecida simplesmente como uma "Chamada", uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar o título ou o ativo subjacente a um determinado preço dentro de um período de tempo definido. O comprador de chamadas, assim, beneficia quando o título subjacente ou o ativo aumenta de preço.
(Opção) Exercício: Para um comprador de chamada, o exercício de opção significa executar o direito de comprar o título subjacente ao preço de exercício ou ao preço de exercício. Para um comprador, o exercício da opção significa executar o direito de vender o título subjacente ao preço de exercício ou ao preço de exercício.
Preço de exercício ou preço de exercício: O preço pelo qual o ativo subjacente pode ser comprado (para uma opção de compra) ou vendido (para uma opção de venda); O preço de exercício ou o preço de exercício são determinados no momento da constituição do contrato de opção.
Data de validade: o último dia de validade para um contrato de opções, após o qual expira sem valor. O tempo que resta para a expiração é um determinante chave do preço de uma opção; em termos gerais, quanto mais tempo expirar, maior será o preço da opção.
No dinheiro (ITM): Um termo que indica que a opção tem valor intrínseco, ou seja, para uma opção de compra, o preço de mercado do título subjacente é maior que o preço de exercício e, para uma opção de venda, o preço de mercado é menor que um opção de venda. Por outro lado, uma opção é considerada "fora do dinheiro" (OTM) se o preço de mercado do subjacente for menor do que o preço de exercício de uma opção de compra ou o preço de mercado for maior que o preço de exercício de uma opção de venda. Uma opção é dita "no dinheiro" (ATM) se o preço de mercado do subjacente for igual ao preço de exercício de uma opção de compra, bem como a uma opção de venda.
Valor intrínseco: uma chamada tem valor intrínseco se o preço de mercado do ativo subjacente for maior que o preço de exercício. Uma colocação tem valor intrínseco se o preço de mercado do subjacente for inferior ao preço de exercício.
Opção Prêmio: O preço pago por um comprador de opção ao vendedor da opção ou "escritor", geralmente citado por ação. O prémio é pago pela primeira vez pelo comprador no momento da compra da opção e não é reembolsável.
Spread: a diferença entre o preço de mercado do título subjacente e o preço de exercício da opção, no momento do exercício.
Valor de Tempo: um dos dois componentes - juntamente com o valor intrínseco - do preço de uma opção ou premium, o valor de tempo é um prêmio em excesso do valor intrínseco de uma opção. Para uma opção com zero valor intrínseco, o prémio total é atribuível ao valor do tempo.
Subjacente (Activo): O activo ou segurança financeira em que se baseia o preço de uma opção e que deve ser entregue à opção comprador após o exercício.
Agora vejamos especificamente os ESOs e comece com os participantes - o beneficiário (empregado) e o concedente (empregador). O beneficiário - também conhecido como o opção - pode ser um executivo ou um empregado, enquanto o concedente é a empresa que emprega o beneficiário. O beneficiário recebe uma compensação de capital sob a forma de ESOs, geralmente com certas restrições, uma das mais importantes é o período de aquisição.
O período de aquisição é o período de tempo que um funcionário deve aguardar para poder exercer seus ESOs. Por que o funcionário precisa esperar? Porque dá ao empregado um incentivo para se comportar bem e ficar com a empresa. A aquisição segue um cronograma pré-determinado que é configurado pela empresa no momento da concessão da opção.
Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado tem permissão para exercer as opções e comprar o estoque da empresa. Note-se que o estoque pode não ser totalmente adquirido em certos casos, apesar do exercício das opções de compra de ações, uma vez que a empresa pode não querer correr o risco de os empregados ganharem rapidamente (exercitando suas opções e vendendo imediatamente suas ações) e, posteriormente, deixando a empresa.
Se você está em linha para uma concessão de opções, você deve examinar cuidadosamente o plano de opções de ações da sua empresa, bem como o acordo de opções, para determinar os direitos disponíveis e as restrições aplicadas aos funcionários. O plano de opções de ações é elaborado pelo Conselho de Administração da empresa e contém detalhes sobre os direitos do beneficiário. O acordo de opções fornecerá os principais detalhes da sua concessão de opções, como o cronograma de aquisição de direitos, como os ESOs serão adquiridos, as ações representadas pela concessão e o exercício ou preço de exercício. Se você é um empregado ou executivo chave, pode ser possível negociar certos aspectos do contrato de opções, como um cronograma de aquisição, onde as ações são mais vendidas ou um preço de exercício mais baixo. Também pode valer a pena discutir o acordo de opções com seu planejador financeiro ou gerente de patrimônio antes de assinar na linha pontilhada.
Normalmente, os ESOs vendem em trocas ao longo do tempo em datas pré-determinadas, conforme estabelecido no cronograma de aquisição. Por exemplo, você pode ter o direito de comprar 1.000 ações, com as opções adquiridas 25% ao ano durante quatro anos com prazo de 10 anos. Assim, 25% dos ESOs, que conferem o direito de comprar 250 ações, seriam adquiridos no prazo de um ano a partir da data da outorga da opção, outros 25% receberiam dois anos da data da concessão, e assim por diante.
Se você não exercer seus ESOs adquiridos de 25% após o primeiro ano, você teria um aumento acumulado nas opções exercíveis; Assim, após o segundo ano, você agora teria 50% de ESOs adquiridos. Se você não exercer nenhuma das opções de ESO nos primeiros quatro anos, você teria 100% dos ESOs adquiridos após esse período, o que você pode exercer em total ou parcialmente. Como mencionado anteriormente, assumimos que os ESOs têm um prazo de 10 anos. Isso significa que, após 10 anos, você não teria mais o direito de comprar ações; portanto, os ESOs devem ser exercidos antes do período de 10 anos (contando desde a data da concessão da opção).
Pagando o estoque.
Continuando com o exemplo acima, digamos que você exerce 25% dos ESOs quando se apossam após um ano. Isso significa que você obteria 250 ações da empresa no preço de exercício.
Deve-se enfatizar que o preço que você tem que pagar pelas ações é o preço de exercício ou preço de exercício especificado no contrato de opções, independentemente do preço de mercado real do estoque. O imposto de retenção na fonte e outros impostos de renda estatais e federais relacionados são deduzidos neste momento pelo empregador, e o preço de compra normalmente incluirá esses impostos no custo de compra do preço da ação.
Você precisaria encontrar o dinheiro para pagar o estoque. Este é um bom problema, especialmente se o preço do mercado for significativamente maior do que o preço do exercício, mas isso significa que você pode ter uma questão de fluxo de caixa no curto prazo.
Exercício em dinheiro - em que o pagamento deve ser feito em dinheiro para ações compradas pelo exercício de um ESO - é a única rota para o exercício de opção permitido por alguns empregadores. No entanto, outros empregadores agora permitem o exercício sem dinheiro, que envolve um acordo feito com um corretor ou outra instituição financeira para financiar o exercício da opção em uma base de muito curto prazo e, em seguida, o empréstimo compensado com a venda imediata de todo ou parte de o estoque adquirido.
O ESO Spread and Taxation.
Agora chegamos ao ESO Spread. Uma vez que o estoque adquirido pode ser imediatamente vendido no mercado ao preço vigente, quanto maior o preço de mercado é do preço de exercício, maior o "spread" e, portanto, a remuneração (e não o "ganho") obtida pelo empregado. Como se verá mais adiante, isso desencadeia um evento fiscal em que o imposto de renda ordinário é aplicado ao spread.
Os seguintes pontos devem ser levados em consideração no que diz respeito à tributação da ESO (veja Obter o máximo de opções de ações do empregado):
A opção de concessão não é um evento tributável. O beneficiário ou o adjudicatário não é confrontado com uma obrigação fiscal imediata quando as opções são concedidas pela empresa. Observe que, geralmente (mas não sempre), o preço de exercício dos ESOs é fixado no preço de mercado das ações da empresa no dia da concessão da opção. A tributação começa no momento do exercício. O spread (entre o preço de exercício e o preço de mercado) também é conhecido como o elemento de pechincha na linguagem fiscal e é tributado nas taxas de imposto de renda ordinárias porque o IRS o considera como parte da remuneração do empregado. A venda do estoque adquirido desencadeia outro evento tributável. Se o empregado vender as ações adquiridas por menos de um ano após o exercício, a transação seria tratada como um ganho de capital de curto prazo e seria tributada às taxas de imposto de renda ordinárias. Se as ações adquiridas forem vendidas mais de um ano após o exercício, ela seria qualificada para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital.
Vamos demonstrar isso com um exemplo. Digamos que você tenha ESO com um preço de exercício de US $ 25 e, com o preço de mercado das ações em US $ 55, deseja exercer 25% das 1.000 ações que lhe são concedidas conforme seus ESOs.
Por conseguinte, você precisaria pagar US $ 6.250 (ignorando os impostos pelo momento) para as ações (US $ 25 x 250). Uma vez que o valor de mercado das ações é de US $ 13.750, se você vender rapidamente as ações adquiridas, você ganharia lucros antes de impostos de US $ 7.500. Este spread é tributado como renda ordinária em suas mãos no exercício de exercícios, mesmo que você não venda as ações. Este aspecto pode dar origem ao risco de uma grande responsabilidade tributária, se você continuar segurando o estoque e cair em valor, já que milhares de trabalhadores no setor de tecnologia descobriram depois do 2000-02 "acidente de tecnologia" (ver "As opções de ações dos trabalhadores tecnológicos se transformam em pesadelo de impostos").
Vamos recapitular um ponto importante - por que você é tributado no momento do exercício ESO? A capacidade de comprar ações com um desconto significativo para o preço atual do mercado (um preço de pechincha, em outras palavras) é vista pelo IRS como parte do pacote de compensação total fornecido pelo seu empregador e, portanto, é tributado em seu imposto de renda taxa. Assim, mesmo se você não vende as ações adquiridas de acordo com seu exercício ESP, você desencadeia um passivo fiscal no momento do exercício.
Tabela 1: Exemplo de propagação e tributação do ESO.
Valor intrínseco versus valor de tempo para ESOs.
O valor de uma opção consiste em valor intrínseco e valor de tempo. O valor do tempo depende da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESOs expiram) e várias outras variáveis. Dado que a maioria dos ESOs tem uma data de validade indicada até 10 anos a partir da data da concessão da opção, seu valor de tempo pode ser bastante significativo. Embora o valor do tempo possa ser facilmente calculado para opções negociadas em câmbio, é mais difícil calcular o valor do tempo para opções não negociadas como ESOs, uma vez que um preço de mercado não está disponível para eles.
Para calcular o valor do tempo para seus ESO, você precisaria usar um modelo de preços teórico como o modelo de preços de opções Black-Scholes bem conhecido (veja ESOs: Usando o modelo Black-Scholes) para calcular o valor justo de seus ESOs. Você precisará conectar entradas como o preço de exercício, o tempo restante, o preço das ações, a taxa de juros livre de risco e a volatilidade no Modelo, para obter uma estimativa do valor justo do ESO. A partir daí, é um exercício simples para calcular o valor do tempo, como pode ser visto na Tabela 2. Lembre-se de que o valor intrínseco - que nunca pode ser negativo - é zero quando uma opção é "no dinheiro" (ATM) ou "fora de o dinheiro "(OTM); Para essas opções, seu valor inteiro, portanto, consiste apenas no valor do tempo.
O exercício de um ESO irá capturar o valor intrínseco, mas geralmente dá o valor do tempo (supondo que haja qualquer esquerda), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande. Suponha que o valor justo calculado dos seus ESOs seja de US $ 40, conforme mostrado na Tabela 2. Subtrair o valor intrínseco de US $ 30 dá aos seus ESO um valor de tempo de US $ 10. Se você exercer seus ESOs nesta situação, você desistiria de um valor de US $ 10 por ação, ou um total de US $ 2.500 com base em 250 ações.
Tabela 2: Exemplo de valor intrínseco e valor de tempo (no Money ESO)
O valor de seus ESOs não é estático, mas flutuará ao longo do tempo com base em movimentos em insumos-chave, como o preço do estoque subjacente, o tempo de vencimento e acima de tudo, a volatilidade. Considere uma situação em que seus ESOs estão fora do dinheiro, ou seja, o preço de mercado do estoque está agora abaixo do preço de exercício do ESO (Tabela 3).
Tabela 3: Exemplo de valor intrínseco e valor de tempo (Out of the Money ESO)
Seria ilógico exercer seus ESOs neste cenário por dois motivos. Em primeiro lugar, é mais barato comprar ações no mercado aberto em US $ 20, em comparação com o preço de exercício de US $ 25. Em segundo lugar, ao exercer seus ESO, você estaria renunciando ao valor de $ 15 de tempo por ação. Se você acha que o estoque atingiu o fundo e deseja adquiri-lo, seria muito mais preferível simplesmente comprá-lo em US $ 25 e reter seus ESOs, dando-lhe maior potencial de reversão (com algum risco adicional, já que você também possui as ações também ).

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Opções de estoque.
O básico das opções de estoque.
Como você gerencia suas opções de ações irá determinar se você ganha dinheiro ou perde dinheiro. Em alguns casos, as perdas podem ser substanciais. Aqui, exploraremos as opções de ações, incluindo métodos de exercício e impostos. Informações úteis para os investidores que receberam opções de ações de seus empregadores.
Sua data de concessão. A data da concessão é quando você recebeu suas opções oficialmente. Isso é essencial para ajudá-lo e a empresa a acompanhar datas importantes, como horários de aquisição e períodos de exercício (veja abaixo). Quantos e quais tipos de opções e opções de ações de incentivo (ISOs) ou opções de estoque não qualificadas (NQSOs) & mdash, você foi concedido. O preço de greve (exercício) para a concessão. O preço de exercício é o valor que você pagará por cada ação de estoque quando você exercer suas opções. Exercitar significa que você usa suas opções para comprar ações da empresa no preço de exercício. O preço de exercício para cada concessão não mudará mesmo se o preço das ações mudar. O cronograma de aquisição de direitos. Geralmente, você deve manter as opções por um período de tempo antes de exercê-las. O período de exercício. Esta é a quantidade de tempo que você tem que exercer suas opções uma vez que elas se entregam. Na maioria dos casos, você terá 10 anos a partir da data da concessão antes de suas opções expirarem.
Impostos e opções.
O tratamento tributário das opções de ações de incentivo e das opções de compra de ações não qualificadas é diferente. Geralmente, os ISOs são elegíveis para tratamento fiscal especial e os NQSO não são. Para se qualificar para tratamento tributário especial, você deve armazenar compartilhamentos de um exercício ISO por um período maior do que:
Dois anos após a data da concessão e um ano a partir da data de exercício.
Se você cumprir os requisitos do período de retenção, o exercício ISO é isento de impostos para fins de imposto de renda ordinário. Quando você vende as ações, a transação é tributada na taxa de imposto sobre os ganhos de capital de longo prazo, que é mais favorável do que as taxas normais de imposto de renda. (Sua base de custo é igual ao seu preço de exercício).
Métodos de exercício.
Quando você exerce opções, você compra ações da empresa no preço de exercício. Se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado das ações, as opções estão no dinheiro. Se o preço de exercício for maior do que o preço de mercado, as opções estão fora do dinheiro ou sob a água. Desde que você possa comprar as ações da empresa em uma bolsa de valores pública, você não quer exercer opções que estão sob a água, pois você pagaria mais pelo exercício de suas opções do que você teria que pagar pela compra de ações abertas mercado.
Exercício em dinheiro. Você deve fornecer o dinheiro para pagar o exercício mais todas as taxas de transação e impostos retidos na fonte. Por exemplo, se o preço de exercício for de US $ 10 e você exercitar 100 opções, o exercício custará US $ 1.000 (US $ 10 x 100) mais taxas de transação e quaisquer impostos retidos na fonte devido no exercício. Exercício sem dinheiro. Você usa suas opções para comprar ações de ações, que você vende simultaneamente para pagar o custo do exercício, as taxas de transação e quaisquer impostos retidos na fonte devidos no exercício. Você pode vender todas as ações e comprar qualquer dinheiro remanescente ou vender apenas ações suficientes para pagar tudo e manter as ações remanescentes em uma conta de corretagem. Troca. Alguns empregadores permitem exercitar suas opções e usar ações da empresa que você já possui para cobrir o custo do exercício. Você ainda pode pagar taxas de transação e impostos.
Obtenha ajuda especializada.
Antes de exercitar as opções de ações do empregador, fale com um conselheiro fiscal ou conselheiro financeiro. Você precisa entender como o exercício afetará sua responsabilidade tributária, e você pode ter que pagar impostos estimados para evitar penas de pagamento insuficiente para o ano.
As opções possuem um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através do Schwab.
Leia o documento de divulgação de opções intitulado Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de considerar qualquer transação de opção.
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Estendendo o Período de Exercício de uma Opção de Estoque.
De vez em quando, um empregador pode considerar alterar os termos de uma opção de compra de ações concedida a um empregado. Este artigo explora o impacto tributário de uma dessas mudanças em maior profundidade, ou seja, a extensão do período de exercício de uma opção de compra de ações. Em suma, uma empresa pode prolongar o período durante o qual um empregado pode exercer uma opção de compra de ações sem consequências fiscais adversas em duas situações: (A) no momento em que a opção é & ldquo; underwater & rdquo; ou (B) se a extensão não for executada além do anterior ocorrer de (i) 10 anos a partir da data da concessão original da opção de compra de ações e (ii) a última data em que a opção poderia ter expirado por seus termos originais. Uma corporação que prorroga uma opção de estoque fora dessas duas situações deve seguir com cuidado, no entanto, como tal, uma extensão pode causar conseqüências fiscais adversas para o empregado, conforme descrito abaixo.
P: Uma corporação pode estender o período de tempo para exercer a opção de estoque de um empregado sem consequências fiscais adversas para o empregado?
R: Para responder a esta pergunta, precisamos conhecer alguns fatos adicionais:
A opção é uma opção de estoque de incentivo (ISO) ou uma opção de estoque não qualificada (NQO) 1? Qual é o preço de exercício da opção? Qual é o valor justo de mercado (FMV) do estoque subjacente no momento da extensão? Qual é a última data em que a opção pode terminar com os termos originais?
Uma extensão, é claro, é a concessão de tempo adicional para exercer uma opção além do tempo prescrito nos termos originais da opção "rsquo; s". Os subsídios de opções normalmente prevêem que o empregado possa exercer a opção a qualquer momento (na medida em que seja adquirido) antes do 10º aniversário da concessão 2 da opção, a menos que, antes desse 10º aniversário, o empregado se separe do serviço ou morra ou se torna desativado . Muitos planos fornecem, em caso de separação, morte ou incapacidade, que o empregado (ou seu dono ou conservador) deve exercer dentro de três meses até um ano da data desse evento ou a opção termina.
As situações em que uma extensão é contemplada variam. Por exemplo, um empregador pode desejar dar ao funcionário que encerre (ou a sua propriedade ou conservador) mais tempo para obter os fundos para pagar o preço de exercício ou a oportunidade de exercer a totalidade ou uma parte da opção em um ano posterior para se espalhar fora ou menor responsabilidade fiscal. Um período de exercício mais longo também pode permitir que o empregado exerça em conjunto com uma venda, IPO ou outro evento de liquidez da corporação que deverá ocorrer após o final do período de exercício original. Na maioria dos casos, o empregador deseja prolongar o período de exercício em vez de conceder uma nova opção na tentativa de preservar um baixo preço de exercício original. Em cada caso, o empregador pode considerar uma extensão a coisa certa a fazer ou uma concessão para manter feliz o funcionário de partida.
Seja qual for o motivo, as respostas às questões colocadas acima determinarão se a corporação pode estender a opção sem criar um problema de imposto para o empregado. Como questão preliminar, é importante determinar se a opção é um ISO ou NQO. As regras para o tratamento fiscal de uma extensão são diferentes para ISOs e NQOs.
Se a opção for um ISO, a extensão será tratada como a concessão de uma nova opção do & ldquo; & rdquo; Se a & ldquo; nova opção & rdquo; atende a todos os requisitos para o tratamento ISO ser reavaliado no momento da extensão. Se o ISO estendido novamente satisfizer a caracterização ISO, ele será tratado como um novo ISO. Se o ISO prolongado falhar na caracterização do ISO após a reavaliação (o que será o caso se o estoque tiver sido apreciado desde a concessão original), ele será tratado como um NQO a partir da data da concessão original.
Por que essa determinação é importante? Um dos motivos são as expectativas. O funcionário pode esperar continuar a ter um tratamento fiscal ISO favorável após a extensão. Se uma opção for tratada como um ISO, o empregado não pagará o imposto sobre o rendimento 3 no exercício do ISO e, assumindo que os períodos de retenção ISO pós-exercício estão satisfeitos 4, pagará o imposto de renda sobre toda a apreciação em taxas favoráveis ​​de ganhos de capital (atualmente 20 % a nível federal) após a venda do estoque. Em comparação, se uma opção é tratada como um NQO, o empregado terá renda igual à diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado do estoque normalmente após o exercício. 5 Este rendimento será tributado às taxas de imposto de renda ordinárias (que podem chegar a 39,6% no nível federal). Após a venda posterior do estoque, assumindo que ela detém o estoque por mais de um ano, qualquer ganho adicional estará sujeito às menores taxas de ganhos de capital. Outra razão pela qual a caracterização ISO-NQO é importante é a Seção 409A do Código da Receita Federal. Se a opção for re-caracterizada como NQO, ela também deve ser analisada na seção 409A, um conjunto complexo de regras fiscais que podem causar conseqüências fiscais adversas para o empregado em determinadas situações.
Para entender o impacto tributário de uma extensão de um NQO (ou, para fins da discussão abaixo, um ISO tratado como NQO após a extensão), um deve entender um pouco sobre a Seção 409A. Um NQO concedeu (i) com um preço de exercício pelo menos igual a FMV no momento da concessão e (ii) sem um recurso de & ldquo; para o diferimento de compensação & rdquo; está isento da seção 409A. 6 Este é o & ldquo; holy grail & rdquo; para NQOs - um empregado que detém um & ldquo; 409A isenção & rdquo; A NQO não é tributada até que ela exerça o NQO. Por outro lado, um NQO que não é & ldquo; 409A isenção & rdquo; A concessão deve ser redigida a partir da concessão, de modo que seja & ldquo; 409A-compliant & rdquo; (conforme descrito abaixo) ou então o funcionário estará sujeito a um desfile de horribles fiscais imposto pela Seção 409A. Entre estes & ldquo; horribles & rdquo; são a inclusão ordinária de renda (mesmo antes do exercício do NQO) no final de cada ano fiscal igual ao spread entre o preço de exercício e o atual FMV 7, uma penalidade de 20% no spread e um juro de penalidade.
Em geral, uma extensão de um NQO será tratada como se a opção tivesse uma característica do & ldquo; para o diferimento da compensação & rdquo; voltando ao tempo da concessão original. Isso significa que a extensão causará um anterior & ldquo; 409A-isenção & rdquo; A NQO está sujeita à Seção 409A para todos os tempos, não apenas para a frente. Assim, a menos que o NQO tenha sido "compatível com o 409A" desde a concessão original ou a menos que uma exceção (discutida mais adiante) se aplique, as consequências fiscais adversas da Seção 409A resultarão da extensão.
Para ser & ldquo; 409A-compliant & rdquo; o exercício do NQO estendido deve ter sido restringido desde o momento da concessão original para um dos poucos eventos permitidos na seção 409A ou o primeiro a ocorrer de tais eventos. Os eventos de exercício permitidos de acordo com a Seção 409A incluem a separação do empregado do serviço, incapacidade, morte, horário ou cronograma fixo, mudança de controle ou uma emergência imprevisível. 8 Como mencionado anteriormente, os termos da concessão original de NQOs normalmente permitem que o critério do empregado se exerça a qualquer momento após a opção e durante o período da opção. O empregador não tem habilidade no momento da extensão para corrigir um NQO, de modo que seja & ldquo; 409A obediente & rdquo; voltando à data da concessão para evitar penalidades da Seção 409A.
O que é um Empregador a Fazer?
Se o empregador deve estender um NQO (ou um ISO tratado como um NQO após a extensão), todos não podem ser perdidos. Existem importantes exceções ao tratamento desfavorável das extensões NQO. Especificamente, não é uma & ldquo; extensão & rdquo; e, portanto, não é um "recurso" para o diferimento de compensação & rdquo; E se:
No momento da extensão, o NQO é & ldquo; underwater & rdquo ;; ou Theexerciseperiodo doNQO não é estendido além do anterior: A última data em que a opção poderia ter expirado por seus termos originais e O 10º aniversário da concessão da opção.
Nota: no primeiro caso (um & ldquo; underwater & rdquo; NQO), a extensão é tratada como a concessão de uma nova opção, que provavelmente seria qualificada como um novo ISO ou um NQO isento de 409A. No segundo caso (uma extensão dentro do primeiro dos dois períodos descritos), o período prolongado simplesmente não é tratado como uma "característica adicional" de diferimento & rdquo ;, o NQO continua a ser tratado como isento de 409A desde a concessão original.
Estas são exceções úteis que podem proporcionar ao empregador e ao empregado a flexibilidade necessária para atingir seus objetivos. Aproveitando estas exceções, é necessário conhecer as respostas às Perguntas 2-4 acima relativas ao preço de exercício original, ao novo FMV e ao prazo original da opção.
Se essas exceções não se aplicam, há alívio limitado quando uma extensão faz com que uma opção esteja sujeita a conseqüências fiscais adversas na seção 409A. É necessária uma ação rápida, uma vez que o empregador deve rescindir o prorrogamento pela data anterior ao exercício da ação ou no último dia do ano em que o empregador estendeu a opção.
As alterações aos termos das opções, incluindo a extensão do período de exercício da opção, levantam importantes questões fiscais. Embora existam alternativas de extensão que não resultem em conseqüências fiscais adversas para o empregado, um empregador que considere uma extensão deve buscar o conselho fiscal antes de fazer tal alteração.
Para mais informações sobre este assunto, entre em contato com Diana C. Espa & ntilde; ola.
1 Esta análise assume que, se a opção for um NQO, o NQO está isento da Seção 409A do Código (conforme discutido mais detalhadamente) da concessão original.
2 Se a opção for um ISO, o período de exercício não deve ter mais de 10 anos.
3 Ela pode estar sujeita ao imposto AMT, no entanto.
4 O empregado não deve alienar as ações recebidas no exercício anterior a 2 anos a partir da data de outorga da opção e 1 ano a partir da data de exercício da opção.
5 A seção 409A, discutida abaixo, pode acelerar o tempo que o funcionário deve reconhecer a renda.
6 O NQO também deve ser concedido em relação ao & ldquo; stock do destinatário do serviço & rdquo; por um "emissor elegível do estoque de receita do serviço". A discussão desses termos está além do escopo deste artigo.
7 Somente na medida em que o NQO seja investido e o & ldquo; spread & rdquo; não foi anteriormente incluído na receita pelo empregado no final de um ano fiscal anterior.
8 Deve-se ter cuidado na elaboração dos eventos de exercícios, uma vez que nem todas as rescindências constituem uma separação de "limpa" de acordo com o 409A do serviço & rdquo; e nem todas as vendas constituem uma alteração de controle compatível com 409A. & rdquo;
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Estendendo o Período de Exercício da Opção - Um Guia Tático.
As opções de ações são, e continuarão a permanecer, a principal maneira de os empregados iniciantes serem recompensados ​​por seu tempo e esforço. Assim, um debate surgiu sobre se as chamadas "algemas de ouro", o período de exercicios de opção de estoque de 90 dias, é justo. Várias empresas agora lideraram o caminho para fazer uma mudança, instituindo programas de extensão de opções, estendendo o período de exercícios depois de deixar uma empresa de 1 ano para até 10 anos. Quando Quora e Pinterest decidiram mudar suas políticas, foi destacado muito publicamente em notícias de tecnologia e postagens de blog. Você pode ler o post Medium do Pinterest em seu programa de extensão de opção aqui. Outros, como Asana, Coinbase, Palantir e Square, seguiram o exemplo. Como gerente de projeto responsável pela extensão da opção na Praça, quero compartilhar algumas das minhas descobertas com foco na implementação.
Os argumentos a favor e contra este tipo de mudança estão melhor cobertos em outros lugares, mas observarei os PROs e CONs que consideramos no Square antes de decidir ampliar o período de exercicios de opção e discutir como ele funciona de uma perspectiva contábil. Também compartilharemos algumas descobertas que vimos após a implementação, o que pode ajudá-lo a decidir se deve ou não levar isso em sua própria empresa.
O primeiro passo é decidir se uma extensão de exercício de opção é adequada para sua empresa:
Libera os funcionários de amarrar dólares significativos em risco financeiro Permite que os funcionários mantenham o que ganharam - parece ser a coisa certa. Manter funcionários aqui que desejam estar aqui - evita o problema de "colete e descanso" Reduz o número de funcionários usando não aprovado investidores e empresas de empréstimo para adquirir os fundos para exercer Ferramenta positiva para recrutamento - mostra compromisso com funcionários e diferenciadores de outras startups Consistente com a cultura e a missão de muitas startups.
O "elefante na sala" - pode levar a um desgaste crescente para aqueles que já querem deixar a retenção de impostos e os relatórios para ex-funcionários podem exigir colocá-los de volta na folha de pagamento. As questões de regulamentação externa podem ser problemáticas (por exemplo, as isenções da lei de segurança só podem ser aplicadas aos funcionários dos EUA ) - pode não ser capaz de oferecer isso de forma justa em toda a empresa. Custos administrativos para modificar acordos / planos e acompanhar os prêmios modificados. Taxa de remuneração baseada em ações - provavelmente terá uma carga única por todas as opções adquiridas e um aumento na despesa de estoque os demais prazos de aquisição dos prêmios.
Modificar opções para todos os funcionários, independentemente do serviço Modificar opções apenas para aqueles com & gt; 1, 2 ou 3 anos de serviço Escolha uma abordagem alternativa - por exemplo. exercício líquido, parceiro com um credor ou oferta pública.
Após uma avaliação minuciosa de nossas alternativas, decidimos que a melhor decisão para a Square foi ampliar o período de exercícios para todos os funcionários que estiveram com a empresa por um mínimo de 2 anos. A melhor maneira de fazer isso para nós foi modificar todos os prêmios ao mesmo tempo (isso torna-se importante mais tarde, quando eu descrevo modificar tudo de uma vez contra uma base contínua). Por que selecionamos 2 anos? Sentimos que, após 2 anos, um empregado teve um impacto significativo na empresa, e os requisitos de 2 anos limitam algum risco de atrito.
Como você conta para esta mudança?
NQs e ISOs.
Uma vez que você decidiu prolongar seu período de exercício de opção, você deve primeiro fazer um inventário de todas as suas opções para determinar quais são opções de estoque não qualificadas (NQs) e quais são opções de estoque de incentivo (ISOs). Esta é uma distinção importante, uma vez que os ISOs devem ser convertidos e perderão seu status fiscal ISO, porque, por definição, os ISOs só podem ter um período de exercício de 90 dias após a rescisão.
No caso da Square, tivemos a sorte de que a grande maioria dos nossos prêmios já eram NQs, e decidimos não converter qualquer ISO, exceto em uma única base. Se você tiver ISOs, você deve completar um período de conversão de 29 dias para converter os ISOs em NQs (seus advogados podem explicar o período de conversão de 29 dias e ajudá-lo com este processo).
Escolha uma data efetiva.
Em seguida, você precisa escolher uma data efetiva para a modificação e notificar todos os funcionários da próxima alteração no período de exercício. Se todas as opções já são NQs, você simplesmente precisa enviar uma comunicação unidirecional da mudança para todos os funcionários, uma vez que esta é uma modificação favorável para eles. Os ISO são um pouco mais complicados, pois você deve ter cada funcionário assinar um documento de conversão para converter os prêmios em NQs e comunicar as vantagens e desvantagens de fazer a conversão (principalmente desistindo da vantagem de não ter que pagar impostos sobre o spread imediatamente após exercício).
Na Square, modificamos todas as opções na data efetiva, independentemente do período de serviço, e modificamos todos os prêmios de uma só vez, mesmo que o empregado não tenha atingido a marca de dois anos. Os funcionários ainda só qualificariam uma vez que atingissem dois anos de serviço, mas sua concessão de opção já seria considerada modificada. Isso, no entanto, adiciona a sua taxa de compensação baseada em estoque, pois você está modificando todas as suas opções ao mesmo tempo.
Outra opção é modificar cada prêmio individual de forma contínua, uma vez que um funcionário atinja 2 anos de serviço, o que acredito que o Pinterest acabou fazendo. No entanto, sugiro modificar TODAS as opções de uma só vez e não de forma contínua, ou se torna um pesadelo para fins de rastreamento de estoque (você acabará por calcular a despesa incremental a cada mês para cada prêmio que agora se qualifica).
Calculando o impacto da compensação baseada em ações.
Tal como acontece com a maioria das decisões contábeis, você pode assumir a posição mais agressiva ou mais conservadora, e isso se aplica ao cálculo do impacto do estoque comp de uma alteração de extensão de opção. Como isso está mudando um termo-chave no contrato de opção, é considerada uma modificação na orientação contábil baseada em ações.
O argumento agressivo é que a mudança não terá impacto na despesa de compensação baseada em estoque. Isso assume que você já usa o "método simplificado" para calcular o prazo esperado de suas opções. Se você está familiarizado com o modelo Black-Scholes e usa o método simplificado, que pode ser usado se você não tiver histórico de exercícios, seu prazo esperado é provavelmente de 6,25 anos, ou 6,08 anos para as opções de "banana simples" com aquisição de 4 anos ( 1 ano de precipício, mensalmente depois) e prazo de vencimento de 10 anos. Uma vez que 6 anos já é uma longa linha de tempo de exercício, e provavelmente maior do que os dados de exercícios reais, você poderia argumentar que isso não alteraria seu termo esperado e, portanto, não alteraria sua despesa de estoque. Existe um argumento de que esta alteração no período de exercício impediria o uso do método simplificado, uma vez que as opções não podem mais ser consideradas como "baunilha simples", portanto, as empresas de auditoria preferem que sua empresa faça algumas análises para determinar o impacto.
A posição mais conservadora é olhar para seus dados e chegar a um valor justo antes e depois da modificação na data efetiva. Foi o que fizemos na Square. Isso também é onde muitas empresas calculam o impacto incorretamente. Por orientação contábil, a modificação deve ser a diferença entre o valor justo antes e após a modificação, mas usando o preço atual das ações. Utilizamos uma empresa chamada Equity Methods para realizar a análise, na qual eles usaram um modelo de rede para medir a probabilidade de diferentes resultados para chegar a uma carga comptable baseada em estoque esperada no nível de concessão.
Depois de ter a despesa total de compensação baseada em ações, você deve reconhecer imediatamente o valor relacionado à parcela adquirida das opções. O restante será reconhecido durante os períodos individuais de aquisição das opções restantes.
Novas opções de ações emitidas após a data efetiva da alteração.
Uma vez que você conhece a data efetiva da extensão da opção, então você deve alterar todos os acordos de opção que se seguem com os mesmos termos. Para o Square, isso não exigiu qualquer alteração no Plano de opções de ações em si, mas verifique completamente o seu próprio, pois todos os planos são ligeiramente diferentes.
A maioria das empresas também considera mudar para unidades de estoque restritas (UREs) imediatamente após a mudança para que não haja mais opções a serem concedidas. Se a sua inicialização estiver nos estágios iniciais e apenas começando a emitir opções de compra de ações, você pode salvar todo esse problema com a emissão de outorgas de opções de estoque NQ com o período de exercícios ampliado já no contrato de outorga.
Então, o que aconteceu depois?
Na Square, não percebemos nenhum aumento notável no atrito devido à mudança. Não há aumento. Este foi um ótimo resultado, pois este foi, sem dúvida, o maior risco de todo o projeto. No momento em que implementamos a mudança para o período de exercício, apenas um terço da empresa esteve com a Square por mais de dois anos, o que ajudou a limitar a exposição, mas, cada vez mais atingiu seu colete de dois anos, ainda não havia aumento notável de desgaste.
Compreender a logística de estender o período de exercício da opção, espero, abrir a porta para que outras empresas considerem fazer a mudança. Na Square, a mudança foi esmagadoramente positiva. À medida que as startups demoram mais e mais para tornar públicas, este deve ser o padrão, e não a exceção, para os funcionários que trabalharam tanto para aumentar a empresa. É hora de liberar as algemas douradas.
Disclaimer: Estes são meus pensamentos e observações sobre este tópico e não o de Square. O impacto desta alteração já foi refletido nos últimos registros públicos da empresa.
Obrigado a minha amada esposa, por todas as suas edições e comentários sobre este e outros posts.
Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.